Tesla reportó Q1 2026 y el Roadster sigue sin aparecer: los números que Musk no quería que vieras
Tesla entregó 358,023 autos en Q1 2026, la acción cayó 20% en el año y Musk volvió a retrasar el Roadster. Nueve años esperando y sigue siendo promesa.
El 22 de abril, mientras medio mundo esperaba que Elon Musk apareciera en el earnings call de Tesla con el Roadster recién desempacado, la realidad fue otra: el auto que prometió para 2020 sigue sin mostrarse, las entregas quedaron debajo de lo que esperaba Wall Street y la acción lleva un 2026 para el olvido. Aquí está lo que pasó de verdad.
Los números del Q1 2026: ¿bien o mal?
Depende de qué estés midiendo. Tesla reportó resultados mixtos en su earnings call del 22 de abril: ganó más de lo esperado en utilidades, pero entregó menos autos de los que el mercado anticipaba.
Los datos concretos:
| Métrica | Resultado | Expectativa | Estado |
|---|---|---|---|
| EPS no-GAAP | $0.41 | $0.37 | Superó |
| Ingresos | $22.38B | $22.3B | Superó (mínimo) |
| Entregas Q1 | 358,023 | ~365,600 | Debajo |
| Margen bruto | 21.1% | — | Mejoró vs 16.3% de hace un año |
El margen bruto subiendo de 16.3% a 21.1% es la noticia buena. La noticia mala: produjeron 408,386 autos pero solo vendieron 358,023. Eso es más de 50,000 unidades acumulándose en inventario, y el inventario global subió de 15 a 27 días de suministro en un solo trimestre.
Además, Tesla anunció que va a gastar $25 mil millones en capex solo en 2026, cinco mil millones más de lo que había dicho apenas el trimestre anterior. Todo apostado a IA, robotaxis y robots Optimus.
La acción, en caída libre desde enero
Según Yahoo Finance, TSLA lleva alrededor de 20% de caída en lo que va de 2026 y está aproximadamente 28% debajo del máximo que alcanzó en diciembre de 2025. En el earnings call las acciones subieron como 4% en after hours… y luego se fueron para abajo cuando Musk anunció el capex extra de $5B.
Es el patrón clásico de Tesla: hay un numero que ilusiona, hay un dato que asusta, y al final el mercado no sabe qué hacer con la compañía. ¿Es una empresa de autos? ¿De IA? ¿De robots? Mientras tanto, BYD y Xiaomi están entregando carros y rompiendo récords de aceleración sin necesitar un investors day para justificarlo.
Y hablando de justificaciones, hay un tema mucho más urgente.
El Roadster: la promesa más larga de la historia del auto eléctrico
Aquí es donde el asunto se pone una chimba de chistoso, si no fuera porque hay gente que pagó $50,000 dólares de depósito hace casi una década esperando este carro.
Cronología rápida del desastre:
- Noviembre 2017: Tesla sorprende al mundo con el prototipo del Roadster de segunda generación al final del evento del Semi. Musk promete producción para 2020.
- 2020: “Dame 12 a 18 meses más.”
- 2021: “Va para 2022.”
- 2021 (más tarde): “Mejor 2023.”
- 2023: “Ok, 2024.”
- 2024: “Producción en 2025.”
- Noviembre 2025: En la junta de accionistas, Musk fija el “demo” para el 1 de abril de 2026, Día de los Inocentes en EE.UU. Él mismo dijo que esa fecha le daba “deniability por si acaso.” No pasaron 48 horas antes de que empujara la fecha de nuevo.
- Marzo 2026: “El unveil va a ser a finales de abril. Va a ser un banger.”
- Días antes del earnings call: Musk tweetea que el unveil del Roadster será “esta semana.”
- Earnings call, 22 de abril: Musk retrasó el unveil otra vez, ahora dice que “quizás en un mes o así.”
Su excusa exacta: “We may be able to debut that in a month or so. It requires a lot of testing and validation before we can actually have a demo and not have something go wrong with the demo.”
Este wey avisó el unveil para “esta semana” y luego en el mismo call lo movió para “en un mes o así.” Eso ya no es un retraso, es performance art.
Ocho retrasos, nueve años, cero autos
Lo que hace esto especialmente pesado es que la gente que reservó el Founders Series puso $250,000 dólares de depósito. Los de reservación normal pusieron $50,000. Han pasado casi nueve años. El dinero sigue en manos de Tesla. Y el auto sigue siendo una presentación de PowerPoint con ruedas.
Mientras tanto, Rimac entregó el Nevera, Lotus lanzó el Evija, y los chinos de BYD y Xiaomi ya están rompiendo récords de performance con autos que puedes comprar hoy. El Roadster de Tesla, el que iba a ser el hypercar que definiría el futuro del auto eléctrico, sigue siendo una promesa de 2017.
Si algo de esto te suena familiar en el contexto de las grandes promesas tech, no eres el único: ya hemos visto ese patrón repetirse con otras empresas que apuestan todo a futuras tecnologías mientras los números del presente se tambalean. Como analizamos en ¿la burbuja de la IA está a punto de tronar?, Wall Street lleva meses sin saber bien cómo valorar a las empresas tech que dependen de promesas a largo plazo.
¿Qué tiene Tesla de positivo?
Siendo justos: el margen bruto mejorando de 16.3% a 21.1% en un año es real y es significativo. Los robotaxis en Austin, Dallas y Houston ya están operando sin supervisor, y los kilómetros pagados casi se duplicaron trimestre a trimestre. Si la apuesta de la autonomía funciona, Tesla tiene un negocio completamente distinto en 2028.
El problema es que “si funciona” sigue siendo la frase clave, igual que con el Roadster.
También es relevante notar que Tesla anunció $25B en capex para este año, la mayoría destinada a IA e infraestructura. Es el tipo de movimiento agresivo que o te hace el rey del mercado o te hunde en deuda. No hay término medio. Algo parecido a lo que estamos viendo con la automatización en logística: como cubrimos cuando Amazon compró la startup de robots para subir escaleras, las empresas tech están apostando cantidades enormes a tecnología que todavía no está lista para escalar.
El veredicto
Tesla reportó mejor de lo esperado en EPS y margen, pero peor en entregas y acumuló demasiado inventario. La acción sigue castigada 20% en el año. El Roadster, que Musk prometió para “esta semana”, ya tiene fecha nueva: “un mes o así.”
Si alguien te dice que el Roadster va a salir este año, pregúntale cuántas veces Musk ha dicho eso mismo desde 2020.
La producción del Roadster está ahora apuntada para 2027-2028. Y eso, si alguien lo cree a estas alturas, ya es su problema.
¿Tú le creerías a Musk otra promesa de fecha? Déjalo en los comentarios.
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